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继昨日市场大跌后，A股继续调整模式，沪指日内二次下探那跌穿年线，收出光头光脚阴线，看样子还有继续下跌的架势。在昨天的文章里我们也提到，今年以来A股跌跌不休的主要原因之一就是中美大国博弈，地缘政治紧张。下跌短线原因是近期美联储再度加息，人民币贬值，外资流出。

近期A股走势有个比较特别的现象就是美元上涨，人民币下跌的话，A股就会进入调整模式，一旦人民币企稳回升，外资净流入，A股又会转为上涨走势。背后深度原因当然是上面说的中美两国博弈。近期两国的较量开始你一拳我一脚的意思了，不再光是打嘴炮，较量的场所毫无意外还是落在了半导体领域。

比如5月21日我国宣布禁售美光在华产品，华为的待遇现在美国佬也可以享受一下了，这次轮到他们来抗议了。当然，昂撒人睚眦必报的性格怎么可能吃这个哑巴亏，老美立马让自己的小弟日本在23日正式出台针对23种半导体制造设备的出口管制措施。从日本政府推出管制措施的时间点来看，要说没有老美在背后指使我是不信的。

虽然半导体领域中美双方斗得火热，但A股半导体板块今天的走势却逆市而行，国产替代逻辑成为半导体板块上涨的主要逻辑。对于半导体板块的走势，我们认为不会是只是短炒国产替代这么简单。半导体板块的走势值得中长线看好，一个是人工智能技术革命性的突破带来的半导体上行周期到来；二是半导体板块自从2021年7月见顶回落以来已经调整将近两年时间，调整比较充分，估值水平也有优势。

半导体我们长期看好，但大多数投资者可能更关心大盘何时见底。正如我们前面所说今年以来A股市场走弱的重要原因之一就是中美大国博弈，那么中美关系缓和也将会成为大A股企稳回升的关键原因。目前来看，这样的迹象已经开始出现。

迹象一：北京时间今天清晨中国新一任驻美大使谢锋正式抵美履新，新大使的上任有望给中美之间紧张的关系带来缓和的可能，至少市场会有这样的预期。

迹象二：在七国集团广岛峰会结束之际，美国总统拜登突然语出惊人，预言中美关系 “解冻”在即。虽然如何”解冻“还要看美国那边的具体行动，但大统领的这番言论也让市场有了新的的期待。

中美关系缓和迹象已经开始出现，加上A股本身就处于低位，向下空间有限，短期应该很快就能见底。投资者可重点关注近期人民币汇率情况，在”破7“汇率继续下行的空间也不大，不排除央行很快会有干预动作，人民币一旦转向升势，外资也将重新转为净流入，A股大盘也就见底了。

（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）

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